Korea Meritz Securities: Xu hướng PCB/CCL của Vera Rubin • Hiện tại, việc nộp mẫu vật liệu cho PCB/CCL của Rubin đã bắt đầu từ tháng 9, và chương trình đã bước vào giai đoạn đủ điều kiện vật liệu quy mô lớn. • Nếu không có thay đổi thiết kế lớn nào xảy ra, dự kiến việc xác thực demo hệ thống sẽ bắt đầu vào khoảng tháng 1–2 năm 2026, và các thông số kỹ thuật PCB cuối cùng sẽ được hoàn thiện và phê duyệt sản xuất hàng loạt sẽ được cấp trong quý 2 năm 2026. • Các thông số kỹ thuật PCB/CCL của Rubin chủ yếu kế thừa và mở rộng nền tảng Bianca của thế hệ Blackwell, và đối với khay Compute và khay Switch, thay vì đổi mới cấu trúc, sự tiến bộ công nghệ được kỳ vọng sẽ diễn ra về độ chính xác tín hiệu, mật độ năng lượng và thiết kế nhiệt. • Cấu trúc chuỗi cung ứng cũng được kỳ vọng sẽ duy trì tỷ lệ cao cho các nhà cung cấp hiện có đã được xác thực trong thế hệ Blackwell. • Theo sản phẩm: đối với khay Compute, nguồn cung PCB dự kiến sẽ được dẫn dắt bởi Victory Giant và Unimicron, trong khi nguồn cung CCL dự kiến sẽ được dẫn dắt bởi Doosan; đối với khay Switch, nguồn cung PCB dự kiến sẽ được dẫn dắt bởi Victory Giant và Wus, trong khi nguồn cung CCL dự kiến sẽ tập trung vào EMC và Shengyi. • Trong khi đó, lớp nền CPX mới được giới thiệu và mặt phẳng giữa tương ứng hiện đang đóng vai trò là các biến số không chắc chắn chính cho thế hệ Rubin. • Trong lĩnh vực này, việc áp dụng CCL M9 có khả năng cao sẽ cho phép truyền tín hiệu siêu tốc độ, và bản chất của sự không chắc chắn liên quan đến Rubin xuất phát từ việc lựa chọn vật liệu cuối cùng và thời gian đủ điều kiện cho các vật liệu sẽ được áp dụng cho mặt phẳng giữa và CPX. • Các nút thắt cho việc áp dụng M9 có thể được phân loại rộng rãi thành hai vấn đề vật liệu: Sợi thủy tinh: Q-glass có khối lượng cung cấp hạn chế và, vì vật liệu này rất cứng, độ khó trong gia công là cực kỳ cao, tạo ra những hạn chế từ góc độ sản xuất hàng loạt. Với thiết bị khoan từ thế hệ hiện tại, việc gia công lỗ vi mô là khó khăn, vì vậy cần phải thiết kế lại quy trình khoan laser và khoan cơ khí. Kính NEZ thế hệ tiếp theo của Nittobo (thay vì Q-glass) vẫn chưa hoàn toàn đáp ứng các thông số kỹ thuật siêu tốc độ / siêu thấp tổn thất mà khách hàng yêu cầu về các đặc tính điện môi (Dk). Màng đồng: Màng đồng HVLP4 cũng vẫn mang rủi ro xác thực đáng kể. Khi HVLP4 được áp dụng, cần phải ổn định quy trình bổ sung để giải quyết các vấn đề tách lớp và biến dạng trong quy trình CCL. • Các nút thắt hiện tại trong quy trình áp dụng M9 có thể lan tỏa qua toàn bộ hệ thống thay vì chỉ ở mức độ của một thành phần cụ thể, và điều này có thể xuất hiện như một biến số cấu trúc có thể ảnh hưởng trực tiếp đến lịch trình sản xuất hàng loạt tổng thể của Rubin.