Korea Meritz Securities: Tendenze PCB/CCL di Vera Rubin • Attualmente, le sottomissioni di campioni di materiale per il PCB/CCL di Rubin sono iniziate a settembre e il programma è entrato nella fase di qualificazione dei materiali su larga scala. • Se non si verificano cambiamenti significativi nel design, si prevede che la validazione della demo del sistema inizierà intorno a gennaio-febbraio 2026 e che le specifiche finali del PCB saranno definite e l'approvazione per la produzione di massa sarà concessa entro il 2Q26. • Le specifiche del PCB/CCL di Rubin ereditano ampiamente e ampliano la piattaforma Bianca della generazione Blackwell, e per il vassoio Compute e il vassoio Switch, piuttosto che innovazione strutturale, ci si aspetta un avanzamento tecnologico in termini di integrità del segnale, densità di potenza e design termico. • Si prevede inoltre che la struttura della catena di approvvigionamento mantenga una quota elevata per i fornitori esistenti che sono stati convalidati nella generazione Blackwell. • Per prodotto: per il vassoio Compute, si prevede che l'approvvigionamento del PCB sarà guidato da Victory Giant e Unimicron, mentre l'approvvigionamento del CCL sarà guidato da Doosan; per il vassoio Switch, si prevede che l'approvvigionamento del PCB sarà guidato da Victory Giant e Wus, mentre l'approvvigionamento del CCL sarà incentrato su EMC e Shengyi. • Nel frattempo, il nuovo substrato CPX e il corrispondente midplane stanno attualmente fungendo da variabili chiave di incertezza per la generazione Rubin. • In quest'area, l'adozione del CCL M9 è altamente probabile che consenta la trasmissione di segnali ultra-veloci, e l'essenza dell'incertezza relativa a Rubin deriva dalla selezione finale dei materiali e dalla tempistica di qualificazione dei materiali da applicare al midplane e al CPX. • I colli di bottiglia per l'adozione del M9 possono essere ampiamente categorizzati in due problemi materiali: Fibra di vetro: il Q-glass ha un volume di fornitura limitato e, poiché il materiale stesso è altamente rigido, la difficoltà di lavorazione è estremamente alta, creando vincoli da una prospettiva di produzione di massa. Con l'attrezzatura di perforazione della generazione esistente, la lavorazione dei micro-fori è difficile, quindi è necessario un redesign dei processi di perforazione laser e meccanica. Il vetro NEZ di nuova generazione di Nittobo (anziché Q-glass) non ha ancora soddisfatto pienamente le specifiche ultra-veloci / ultra-basse perdite richieste dai clienti in termini di proprietà dielettriche (Dk). Foil di rame: il foil di rame HVLP4 porta ancora un rischio di convalida significativo. Quando HVLP4 viene applicato, è necessaria una stabilizzazione aggiuntiva del processo per affrontare i problemi di delaminazione e deformazione nel processo CCL. • I colli di bottiglia attuali nel processo di adozione del M9 potrebbero propagarsi attraverso l'intero sistema piuttosto che rimanere a livello di un componente specifico, e questo potrebbe emergere come una variabile strutturale che può influenzare direttamente il programma di produzione di massa complessivo di Rubin.