Korea Meritz Securities: Trendy PCB/CCL Vera Rubin • Obecnie rozpoczęto składanie próbek materiałów dla PCB/CCL Rubina od września, a program wszedł w fazę pełnej kwalifikacji materiałów. • Jeśli nie zajdą żadne istotne zmiany w projekcie, oczekuje się, że walidacja demonstracyjna systemu rozpocznie się około stycznia-lutego 2026 roku, a ostateczne specyfikacje PCB zostaną sfinalizowane, a zatwierdzenie do masowej produkcji uzyskane w 2Q26. • Specyfikacje PCB/CCL Rubina w dużej mierze dziedziczą i rozwijają platformę Bianka generacji Blackwell, a w przypadku tacy obliczeniowej i tacy przełącznika, zamiast innowacji strukturalnej, oczekiwany jest postęp technologiczny w zakresie integralności sygnału, gęstości mocy i projektowania termicznego. • Struktura łańcucha dostaw również ma utrzymać wysoki udział istniejących dostawców, którzy zostali zweryfikowani w generacji Blackwell. • Według produktu: dla tacy obliczeniowej, dostawy PCB mają być prowadzone przez Victory Giant i Unimicron, podczas gdy dostawy CCL mają być prowadzone przez Doosan; dla tacy przełącznika, dostawy PCB mają być prowadzone przez Victory Giant i Wus, podczas gdy dostawy CCL mają być skoncentrowane wokół EMC i Shengyi. • W międzyczasie nowo wprowadzony substrat CPX i odpowiadająca mu płyta środkowa obecnie działają jako kluczowe zmienne niepewności dla generacji Rubina. • W tej dziedzinie przyjęcie CCL M9 jest bardzo prawdopodobne, aby umożliwić ultra-wysoką prędkość transmisji sygnału, a istota niepewności związanej z Rubinem wynika z ostatecznego wyboru materiałów i harmonogramu kwalifikacji materiałów, które mają być zastosowane w płycie środkowej i CPX. • Wąskie gardła w procesie przyjęcia M9 można ogólnie podzielić na dwa problemy materiałowe: Włókno szklane: Q-szkło ma ograniczoną objętość dostaw i, ponieważ sam materiał jest bardzo sztywny, trudności w przetwarzaniu są niezwykle wysokie, co stwarza ograniczenia z perspektywy masowej produkcji. Z istniejącym sprzętem wiertniczym, przetwarzanie mikro-otworów jest trudne, więc konieczne jest przeprojektowanie procesów wiertniczych laserowych i mechanicznych. Następna generacja szkła NEZ Nittobo (zamiast Q-szkła) jeszcze nie spełnia w pełni ultra-wysokich / ultra-niskich specyfikacji wymaganych przez klientów w zakresie właściwości dielektrycznych (Dk). Folia miedziana: folia miedziana HVLP4 również wciąż niesie ze sobą istotne ryzyko walidacji. Gdy HVLP4 jest stosowane, wymagana jest dodatkowa stabilizacja procesu, aby rozwiązać problemy z delaminacją i odkształceniem w procesie CCL. • Obecne wąskie gardła w procesie przyjęcia M9 mogą mieć wpływ na cały system, a nie tylko na poziom konkretnego komponentu, co może stać się zmienną strukturalną, która może bezpośrednio wpłynąć na ogólny harmonogram masowej produkcji Rubina.