▶ دورة الذاكرة الفائقة تكشف عن قيد T-Glass، مما يشد إمداد ركيزة BT • مع دخول صناعة الذاكرة العالمية دورة فائقة مدفوعة بنقص الإمدادات الهيكلية، يزداد نقص الإمدادات في ركائز BT لشرائح الذاكرة. • حصلت شركات تصنيع ركائز الدوائر المتكاملة التايوانية كينسوس ونانيا PCB على طلبات عاجلة بينما يسعى العملاء لتوقيع اتفاقيات توريد طويلة الأمد وسط نقص المواد. • هذا حسن بشكل كبير توقعات الطلبات مقارنة بالنصف الثاني من عام 2025 وكان دافعا رئيسيا وراء زيادة إنتاج PCB في تايوان في الربع الثالث. • وفقا لسلسلة التوريد، تم تقييد شحنات ركائز ABF للتغليف المتقدم الذكاء الاصطناعي بسبب نقص في أقمشة الألياف الزجاجية من T-Glass، كما تم تمديد أوقات تسليم ركائز BT بشكل كبير بسبب تشبع قدرة إنتاج المواد. • من المتوقع أن تخف ضغوط التوريد هذه فقط في النصف الثاني من عام 2026، عندما يمكن التعامل مع متطلبات طلبات عملاء الذاكرة العاجلة بسلاسة أكبر. • حاليا، يرى عملاء الذكاء الاصطناعي والذاكرة أن الوضع عنق زجاجة قصير الأمد ناتج عن نقص المواد، وهذا يدفع نمو توقيعات اتفاقيات التوريد طويلة الأمد لضمان سعة ركائز ABF وBT الأساسية. • تستخدم ركائز BT بشكل رئيسي في الإلكترونيات الاستهلاكية وظلت في حالة فائض في السنوات الأخيرة بسبب بطء الطلب على الهواتف الذكية. • ومع ذلك، فإن نقص ألياف الزجاج الزجاجي في التيار العالي والارتفاع في طلبات ركائز ABF المرتبطة الذكاء الاصطناعي قد سرع نقص ركائز BT. • تشير تحليلات سلسلة التوريد إلى أن شركة نيتوبو، الشركة الرائدة في اليابان لصناعة أقمشة الألياف الزجاجية، أكدت توسع القدرة الاستيعابية، ويقوم العملاء النهائيون بمراجعة إدخال موردين بديلين. • من المتوقع أن يبدأ ضغط وقت الانتظار في ركيزة BT في التخفيف في الربع الثاني من 2026، وبمجرد أن تصبح منشآت إنتاج المواد الجديدة جاهزة بالكامل في 2027، من المتوقع أن تلبي طلب العملاء في الذكاء الاصطناعي والذاكرة. • قام مصنعو ركائز الدوائر المتكاملة في تايوان برفع أسعار ركائز BT بشكل ربع سنوي منذ نهاية الربع الثاني، مع زيادات تتراوح بين 3–5٪ أو 5–10٪ كل ربع سنة. • استنادا إلى ظروف الطلبات الحالية، من المتوقع أن تستمر هذه الزيادة في الأسعار حتى الربع الأول من عام 2026، مما يعوض ضعف التشغيل التقليدي خارج الموسم الناتج عن انخفاض الطلب الاستهلاكي. • تظهر تحليلات الصناعة أن كينسوس هي أكبر مورد لركائز الدوائر المتكاملة الثلاثة الكبرى في تايوان، حيث تمثل 36٪ من الإيرادات ذات الصلة. • تأتي Nanya PCB، حيث تمثل قواعد BT 30–35٪ من الإيرادات، بينما تولد Unimicron حوالي 13٪ من إيراداتها من ركائز BT لكنها تركز على الهواتف الذكية وأجهزة الألعاب، مما يحد من تعرضها لطفرة سوق الذاكرة.